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时间:2018-09-06 09:50:18

8月30日,景顺投资管理有限企业大中华区ETF总监黄婉君在“2018机构大宗商品衍生品论坛”上表示,交易商品是抗击通胀最有效的方式,而商品ETF基金交易成本较低、组合透明度较高,当下已成为最热门的投资选择之一。

据期货日报记者了解,景顺投资作为美国乃至全球第四大交易所ETF供应商,管理着近2140亿美金资产。从全球来看,商品ETF基金目前是比较热门的投资品种,它是借由一个开放式基金、被动式管理在交易所上市挂牌,可以让不同的投资人参与。

在黄婉君看来,商品是直接对抗通胀最有效的投资工具,市场需求会导致商品价格上涨,这也是商品的一个吸引力。商品投资之所以可以对冲通胀,是因为商品的日期和价格反映商品本身的价值,而不是汇率的波动、利率的波动。她说明说:“在一个投资组合里,大家首先讲到资产配置、分散风险,对比就会发现,‘一篮子’商品的相关性与股票是中度相关,而与债券是负相关。目前来看,商品与通胀的相关性最高,所以如果想达到抵抗通胀最好的效果,商品是最好的选择。”

据她先容,从投资组合的模拟上来看,一个投资组合100%买股票,年化报酬可能有10个点,如果再分散化里面的投资,60%放股票,40%放债券,不仅可以减少波动,而且会获得更高的回报。然而,如果按50%股票、40%债券、10%的商品来分配,经过风险调整之后,效率最高。

由此来看,要想利用资产配置达到不同的效果,首先要找到不同标的之间的低相关性,而一个配置了商品的中长期投资,报酬效果最好。不过,目前市场上很多投资人是不能直接参与期货投资的,比如,一些大的养老金、大的政府基金等,受投资渠道的限制,不能直接进入期货市场或衍生品市场。

“不过,他们可以通过公募、对冲基金等来投资,但每一个不同的渠道有不同的限制,有一些渠道的投资成本相对较高。”黄婉君表示,目前最热门的投资工具是ETF,ETF本身在交易所挂牌上市,它大部分是最终指数和最终市场某一个商品的价格,被动式管理的结果导致其管理成本较低、投资组合透明度较高。对国内而言,ETF是一个新兴工具。ETF的发行让很多不能直接参与期货交易的投资人可以直接参与到期货市场,所以一旦商品ETF基金越来越受欢迎,在流动性越来越好的情况下,将会有美高梅国际官网开户投资者用ETF的形式来参与投资。



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